미국 연방준비제도(Fed)는 7월 29일(현지 시간) 기준금리를 연 3.50~3.75%로 동결하기로 결정했다. 이는 올해 들어 1월, 3월, 4월, 6월에 이어 다섯 번째 연속 동결이며, 다만 이번 회의에서 3명의 FOMC 위원이 0.25%포인트 인상을 요구해 반대표를 던졌다. 이는 5년 넘게 목표치를 초과한 인플레이션에 대한 Fed 내부의 압력이 더 커지고 있다는 신호로 해석된다.

이번 결정은 9대 3으로 가결되었으며, 반대 의견을 제시한 위원들은 베스 해맥 클리블랜드 연방준비은행 총재, 닐 카시카리 미니애폴리스 연은 총재, 그리고 로리 로건 댈러스 연은 총재다. 이들은 인플레이션을 억제하기 위해 Fed가 더욱 적극적으로 금리를 인상해야 한다는 견해를 표명했다. 세 명의 위원이 같은 방향으로 반대 의견을 제시한 것은 2016년 9월 이후 처음으로, 이는 Fed 내에서 인플레이션을 조절하기 위한 매파적 목소리가 더욱 강해지고 있음을 반영한다.

Fed는 성명에서 "중동 분쟁 등에 기인한 높은 불확실성에도 불구하고 경제활동이 견조한 속도로 확장하고 있다"고 언급하며, 생산성 증가와 자본투자가 순조롭게 진행되고, 고용 증가 또한 안정적임을 강조했다. 그러나 여전히 인플레이션은 목표치인 2%를 초과하고 있으며, 특히 에너지 가격 상승 등이 물가압력을 높이고 있다고 진단했다. Fed는 “위원회는 물가 안정을 반드시 달성할 것”이라고 다짐했다.

케빈 워시 Fed 의장은 기자회견에서 금리 동결 결정을 단순한 '휴식'으로 보지 말 것을 강조하면서, 현재의 대기 상태가 아닌 심도 있는 검토의 시기라고 말했다. 그는 금융시장 금리가 이미 상승해 긴축 효과가 나타나고 있는 만큼 단순히 금리를 동결했다는 이유만으로 Fed의 정책 방향을 판단할 수 없다고 경고했다. 최근 발표된 6월 소비자물가지수가 예상보다 낮았지만, 이는 동결 결정에 큰 영향을 미치지 않았다고 밝혔다. 그는 "중요한 것은 개별 지표가 아니라 그 추세"라고 덧붙였다.

워시는 기업 투자 확대, 특히 인공지능(AI) 분야에서의 비약적인 성장을 미국 경제의 주요 특징으로 지목했다. AI 관련 장비와 소프트웨어에 대한 투자는 최근 4개 분기 동안 약 20% 증가해 제조업 생산과 경제 성장을 이끌고 있다고 평가했다. 그러나 그는 AI 투자 붐이 Fed의 정책 판단을 더욱 복잡하게 만든다고 언급했다. 대규모 데이터 센터와 컴퓨팅 장비 투자로 생산성이 증가할 수 있으나, 단기적으로는 반도체와 관련 인프라 가격 상승이라는 부작용을 초래할 수 있다는 점을 지적했다.

Fed의 조치는 인플레이션 관리뿐만 아니라 최근의 글로벌 경제 불확실성과 교전 상황 속에서도 어떻게 대응할지에 대한 심도 있는 논의가 이루어지는 자리가 됐다. 특히, 중동 지역의 상황이 에너지 가격에 미치는 영향이 물가 경로의 불확실성을 더욱 증가시킬 수 있는 만큼, Fed는 앞으로 예정된 두 차례의 물가 지표 발표에 주목하고 있다.

다음 FOMC 회의는 9월 15~16일에 예정되어 있으며, 이미 시장은 Fed가 예상보다 액션을 취할 가능성을 고려하고 있다. 그러나 워시는 "시장이 제시하는 정보에 구속되지는 않을 것"이라며 신중한 접근이 필요하다고 강조했다.