가래 대신 호미…신현송, 기준금리 3.00% 2연속 인상

왜 동결 대신 2연속 인상을 택했나

신현송 총재는 27일 기준금리를 연 3.00%로 올리며 이를 "가래로 막을 것을 호미로 막은 것"이라고 표현했다. 뒤늦게 대응하면 그만큼 비용이 커진다는 취지로, 선제 대응을 택했다는 설명이다.

지난 5월엔 인상이 가능했음에도 동결했던 것과 달리 이번엔 동결도 가능했지만 인상을 선택했다고 밝혔다. 신 총재는 선제적 정책 대응이 기대 인플레이션을 빨리 안정시켜 긴축의 강도와 기간을 줄이고 성장 부담도 덜어준다는 연구 결과를 근거로 들었다.

내 대출금리·원화값엔 뭐가 달라지나

신 총재는 이번 선제 대응이 최근 수도권 주택 가격 상승세와 가계부채 증가세를 완화하는 데 도움이 될 것으로 봤다. 다만 "금리로 집값을 잡는 것은 무리"라며 상승세를 누그러뜨리는 정도의 효과로 선을 그었다.

원달러 환율에 대해서는 통화정책 조기 대응이 외환시장 중심을 잡아주는 효과가 있다고 말했다. 그는 원화가 추가 강세로 갈 여지가 있고, 19%에 이르는 수입 물가 상승률도 상당 부분 상쇄될 것이라고 덧붙였다. 원화가 강해지면 해외주식 매수 시 환전 부담은 줄고, 대출을 쓰는 가계는 이자 부담이 커지는 방향이다.

점도표는 왜 '비둘기'로 읽히나

금통위원들이 낸 6개월 후 기준금리 전망 점도표는 21개 점 가운데 3.25%에 10개, 3.50%에 6개, 3.00%에 5개가 몰렸다. 석 달 전 조사와 비교하면 중간값이 3.00%에서 3.25%로 높아졌다.

그런데도 시장에서는 이를 '비둘기'(통화 완화 선호)에 가깝다고 평가했다. 성장 전망이 함께 상향된 점을 고려하면 금리 중간값 상승 폭이 크지 않다는 이유에서다. 신 총재는 중간값 3.25%에 대해 "앞으로 네 번의 회의에서 지금보다 한 번 정도 더 금리를 올리겠다는 의미"라고 풀이했다.

• 기준금리: 3.00% (2연속 인상)
• 점도표 분포: 3.25%(10개) · 3.50%(6개) · 3.00%(5개), 총 21개 점
• 수입 물가 상승률: 19%
• 직전 연속 인상 사례: 2022년 4월~2023년 1월 7연속 인상

11월 금통위와 추가 금리 인상 전망

7월과 8월에 이어 10월까지 3연속 인상할 가능성은 현재로선 크지 않다는 게 신 총재 설명이다. 그는 "앞으로 완만한 인상을 예상하는 이유는 연거푸 두 번 인상한 효과를 점검해야 하기 때문"이라고 말했다.

이에 따라 다음 인상 시점은 11월이나 내년 1월, 2월로 넘어갈 전망이다. 금통위는 이번 의결문에서 '금리 인상 기조를 이어 나갈 필요가 있다'는 문구를 삭제해, 다음 회의에서 톤이 어떻게 바뀌는지가 관전 포인트다.