대신증권은 1일 삼성전기에 대해 올해 3분기 영업이익 상향이 내년 영업이익 확대의 기반이 될 것으로 전망하며 매수 의견과 목표 주가 20만 원을 유지한다고 밝혔다. 특히 올해 3분기 삼성전기의 영업이익이 전년 동기 대비 11.5% 증가한 2507억 원에 이를 것으로 예상되며, 같은 기간 매출은 8.8% 증가한 2조8500억 원에 이를 것으로 추정했다. 이러한 실적은 2022년 3분기 이후 분기 기준으로 가장 높은 영업이익이자 매출액이 될 것이라고 덧붙였다.
대신증권은 올해 연간 영업이익이 8704억 원으로 지난 해 같은 기간 대비 18.4% 증가할 것으로 예측하였다. 내년에는 포트폴리오 내 고부가가치 제품 비중의 확대와 적층세라믹콘덴서(MLCC)의 수익성 증가로 1조 원의 영업이익을 달성할 것으로 기대하고 있다. 이와 함께 삼성전기의 3개 사업 분야에서 포트폴리오 변화가 나타날 것으로 내다보았다.
MLCC에 대한 전망도 긍정적이다. 전기차의 증가와 자율주행 기술의 발전으로 인해 고용량 MLCC의 수요는 더욱 늘어날 것이며, 데이터센터와 서버에서도 전략적 사용량 증가가 예상된다. 이로 인해 수요와 공급 간의 불균형이 발생하고 가격 상승도 우려되고 있다.
또한, 플립칩볼그리드어레이(FC BGA) 부문에서도 인공지능(AI) 가속기향의 공급이 증가할 것으로 전망되고 있으며, 서버 및 데이터센터를 겨냥한 수요의 확대가 기대된다. 삼성전자가 테스랄과 체결한 23조 원 규모의 AI6 반도체 공급 계약은 이 분야에서 추가적인 공급을 이끌 것으로 보인다. 더욱이 휴머노이드 분야에서도 매출 다각화가 이루어질 예정이며, 고화소 채택이 증가하면서 가격 상승 효과가 예상된다.
박강호 대신증권 연구원은 “AI와 자율주행, 휴머노이드 분야에서의 경쟁력 확대가 예상되며 글로벌 테크 기업과의 협력 관계가 강화되고 있다”고 분석했다. 이러한 흐름은 삼성전기가 새로운 시장에서 더 높은 성장률을 기록할 수 있는 기반이 될 것으로 기대된다. 따라서 투자자들은 삼성전기가 시장에서 어떻게 성과를 낼지를 주목할 필요가 있다.
