최근 넷플릭스 영화 '케이팝 데몬 헌터스'(케데헌)와의 협업 제품이 인기를 끌면서 농심의 주가가 일주일새 9.41% 급등하며 삼양식품과 오뚜기보다 높은 상승률을 기록했다. 농심과 오뚜기의 주가는 현재 삼양식품에 비해 저평가된 상태이며, 이들 두 회사의 해외 시장 진출 효과가 가시화될 경우 주가 상승을 이끌 것으로 예상되고 있다.
2일 유가증권시장에서 농심, 삼양식품, 오뚜기 등 주요 라면 제조사들의 주가는 모두 상승세를 보였다. 농심은 일주일 전 대비 9.41% 증가하였고, 삼양식품과 오뚜기는 각각 3.33%, 1.95%의 상승폭을 기록했다. 농심은 케데헌과 유사한 디자인의 신제품을 출시한 이후, 인기를 얻으며 주가의 반등을 이끌었다. 특히, 이 협업 제품은 지난달 29일 자사 쇼핑몰에서 6000개가 판매되었고, 판매 시작 1분 40초 만에 완판되는 기록을 세웠다.
농심은 최근 영업이익이 전년 동기 대비 8% 감소하는 실적 발표를 하였으나, 이는 해외 시장 확장을 위한 마케팅 및 홍보 비용 지출로 분석되었다. 한국투자증권의 강은지 연구원은 농심의 미국 내 프로모션 비용 증가에 따라 수익성이 악화되고 있는 점은 아쉽지만, 3분기 실적에 대한 투자자들의 눈높이가 낮아져 있는 가운데, 미국 시장 매출 증가가 확인될 경우 성장에 대한 기대감이 재형성될 것이라고 전망했다.
농심의 향후 주가 방향은 미국 시장에서 신라면 툼바의 성패에 따라 결정될 것으로 보인다. 오뚜기도 최근 미국 시장 확장에 박차를 가하고 있으며, 지난달 미국 캘리포니아의 64개 코스트코 매장에서 진라면 컵라면을 유통하기 시작했다. 현재 오뚜기의 해외 매출 비중은 10.2%에 불과해, 농심(26.2%)과 삼양식품(77.3%)보다 상대적으로 낮은 평가를 받고 있다. 오뚜기가 해외 시장의 침투율을 높이는 데 성공하면 주가가 재평가될 가능성이 크다는 분석이 제기되고 있다.
현재 오뚜기의 주가수익비율(PER)은 13.9배로, 농심(17.5배)과 삼양식품(36.9배)보다 낮은 수준이다. 삼양식품은 양호한 성장성에도 불구하고 현재 주가가 고평가된 것에 대한 우려가 제기되고 있다. 특히, 삼양식품은 최근 2분기 미주 지역 매출이 전년 동기 대비 35.2% 증가하여 경쟁업체인 닛신푸드(-20.5%)와 도요수산(-4.7%)을 크게 압도하는 성장세를 보였다.
하지만 국내 라면 산업에 대한 우려 요인으로는 도널드 트럼프 행정부의 관세 정책이 지적되고 있다. 최근 7월 한국의 대미 라면 수출액은 1400만 달러로, 전년 동기 대비 17.8% 감소한 것으로 나타났다. 이에 반해 농심은 미국 로스앤젤레스에 있는 공장을 통해 현지 생산 정책을 활용, 관세 부담을 줄이는 데 성공하고 있는 상황이다. 앞으로 농심과 오뚜기가 해외 시장에서 얼마나 성공적으로 자리 잡을 수 있을지 귀추가 주목된다.
