SK에코플랜트가 최근 금융 당국의 중징계를 받은 가운데서도 IPO(기업공개) 절차를 속행할 계획을 세우고 있다. 재무적 투자자(FI)들에게는 내년 1월 20일 이전에 유가증권시장 상장을 위한 예비심사를 한국거래소에 신청할 것이라고 통보한 것으로 알려졌다. 이번 조치는 만약 상장에 실패할 경우, 2026년 7월까지 FI 투자자들에게 상당한 규모의 자금 상환 부담이 발생하기 때문으로 해석된다.
SK에코플랜트는 올해 10월에 미국 자회사에서 발생한 회계 위반에 대해 중과실 수준의 제재를 받았으며, 과거 3년간의 재무제표가 건전하다는 시장의 신뢰를 얻지 못한 상태이다. 이는 IPO 절차에서 중요한 심사 항목 중 하나인 회계처리의 투명성과 관련이 있어, 실제 상장 과정에서 불이익이 있을 수도 있다. 한국거래소는 상장예비심사 가이드라인을 통해 회계처리의 적정성과 투명성을 요건으로 명시하고 있으며, 최근 감사 보고서에서 과징금을 부과받은 경우 상장 거부 사유에 해당된다.
또한, SK에코플랜트가 IPO를 강행하는 이유는 FI와의 계약에서 부과된 중대한 위약벌 조항 때문으로 보인다. 회사는 2022년 6000억 원 규모의 프리IPO 투자를 유치하는 과정에서, 2026년 7월까지 상장을 완료해야 한다는 조건을 수용하였다. 만약 상장에 실패할 경우, SK에코플랜트는 원금과 이자를 포함하여 FI 투자자에게 거액을 상환해야 한다.
이런 상황 속에서 일부 전문가들은 SK에코플랜트가 FI 투자자들의 반발에도 불구하고 IPO를 시도하여 위약벌 조항을 회피하려는 것이 아니냐는 우려를 표하고 있다. 한 투자은행 관계자는 발행사와 주관사에 대한 시장 신뢰가 크게 손상될 수 있다고 경고했다. 이러한 우려에 비추어 볼 때, FI 투자자들이 SK에코플랜트와 향후 협의를 진행해 IPO 시한을 조정하는 방안이 모색될 가능성도 존재한다.
결국, SK에코플랜트는 중징계를 받았음에도 불구하고 IPO 절차를 강행함으로써 긴급한 자금 회수 문제를 해결하고, 동시에 시장에서의 신뢰를 회복하기 위한 노력을 기울일 것으로 보인다. 하지만 이러한 선택이 장기적으로 긍정적인 결과를 가져올지는 두고봐야 할 문제이다.
