최근 홈플러스 사태로 인해 경영권 거래에 대한 우려가 커진 가운데, 국내 사모투자펀드(PEF)들은 바이아웃(인수합병) 대신 상대적으로 안전한 크레디트(사모대출) 분야로 그 역량을 집중하고 있다. 이는 투자 위험을 줄이기 위한 전략으로, 많은 PEF들이 활발히 대출 관련 펀드를 조달하고 있다.
25일 투자은행(IB) 업계에 따르면 국내 주요 PEF 운용사들 중 세 곳의 크레디트 전문 자회사가 올해에 들어 블라인드 펀드 결성에 성공했다. IMM크레딧앤솔루션은 지난 6월 말에 9,530억 원 규모의 첫 번째 블라인드 펀드를 클로징하며, 이를 통해 국민연금과 우정사업본부 등 31개 기관투자자들이 자금을 투자했다. 그 외에 스틱크레딧은 4,300억 원, 글랜우드크레딧은 6,000억 원대의 블라인드 펀드를 성공적으로 결성했다.
크레디트 시장으로의 진입을 고려하는 중소형 PEF들도 증가하고 있다. 예를 들어, 프랙시스캐피탈파트너스는 올해 7월 자회사인 프랙시스크레딧앤솔루션즈를 설립했으며, 어펄마캐피탈도 새롭게 어펄마크레딧솔루션즈코리아를 세우며 평가 높은 인재를 영입했다.
또한, 국내 연기금과 공제회들이 사모대출 분야 투자 비중을 높이고 있는 점은 이 시장의 성장을 이끄는 주요 요인으로 지적되고 있다. 사학연금은 지난해까지 약 20%였던 자산 포트폴리오 내 사모대출 비중을 올해 40%로 확대했다. 국민연금은 올해 사모대출투자팀을 신설하였고, 행정공제회는 현재 28% 수준인 사모대출 비중을 2029년까지 33.5%로 상승시킬 계획을 발표하였다. 또한, 행정공제회는 내년부터 부동산 자산팀을 통합하여 사모대출팀을 두 개로 확장할 예정이라고 밝혔다.
결론적으로, 현재의 경제 환경에서 PEF들은 리스크를 최소화하는 전략을 통해 더 안정적인 수익을 추구하고 있으며, 이는 크레디트 시장의 성장으로 연결되고 있다. 이와 같은 흐름은 향후 사모투자펀드의 운영 방식과 자산 배분 전략에 큰 변화를 가져올 것으로 예상된다.
