중국의 한한령(한류 제한령) 완화 기대감이 엔터테인먼트 및 미디어 관련 주식에 긍정적인 영향을 미치고 있다. 2016년부터 이어져 온 한한령으로 인해 어려움을 겪었던 이들 업종이 최근 급격한 주가 상승을 보이고 있다. 지난달 26일 기준으로 에스엠 주가는 놀랍게도 28.91% 급등했으며, JYP(12.86%), 하이브(10.35%), 와이지엔터테인먼트(9.88%), 큐브엔터(12.45%) 등의 주식도 동반 상승하였다. 팬 소통 앱을 운영하는 디어유 역시 최근 한 달 동안 26.21% 상승하며 주목받았다.
한편, 지난 10월 말 한중 정상회담을 앞두고 한한령 해제 기대감이 모아졌지만 그 결과가 실망스러웠던 경험이 있다. 그러나 이달 초 정부에서 내년 1월 중국에서 'K팝 콘서트' 개최 논의가 있었다고 보도되면서 주가가 다시 가파른 상승세를 기록했다. 대통령실 대변인은 이에 대해 확정된 사항이 아니라는 반응을 보였지만, 시장의 기대감은 지속되고 있다. 추가로 내년 2월 홍콩에서 예정된 '2026 드림콘서트'가 중국 전역에서 방송된다는 소식도 엔터주에 긍정적인 영향을 미쳤다.
내년 낙관적인 이익 성장 전망도 주식 투자자들에게 희망적인 신호로 작용하고 있다. 하이브는 올해 신인 발굴에 따른 비용 증가로 다소 부진했지만, 내년 방탄소년단의 활동 재개로 실적 반등이 예상된다. 이와 함께 기존 아티스트들의 글로벌 성과와 저연차 그룹의 성장, 팬 플랫폼 위버스의 수익성 개선이 가시적인 실적 성장으로 이어질 것이라는 분석이 나왔다.
또한, K-드라마 제작사들의 주가도 상승세를 보이고 있다. 스튜디오드래곤과 콘텐트리중앙이 각각 10.14%와 9.82% 급등하면서 기대감이 고조되고 있다. 향후 중국에서 'K팝 콘서트'가 열리게 된다면, 한한령 완화의 신호가 될 것이라는 시장의 해석과 함께 드라마 제작사들도 자체적인 제작비 절감 노력으로 실적 개선을 이루고 있다.
이러한 맥락에서 스튜디오드래곤은 최근 3분기 영업이익이 105억원을 기록하며 흑자 전환에 성공했다. 이들은 출연료 조정 및 실비 정산 시스템 도입을 통해 제작비를 줄이는 성과를 거두었다. 콘텐트리중앙도 글로벌 OTT 플랫폼으로의 판매처 확대를 통해 3분기 영업이익 114억원으로 흑자 전환에 기여했다.
지인해 신한투자증권 연구원은 “이번 분기 비우호적인 시장 상황 속에서 드라마 제작사들이 내부적인 노력을 통해 의미 있는 손익 개선을 보여줬다”며 “제작비 절감과 판매 구조 개선이 실적에 긍정적인 영향을 미치고 있는 상황”이라고 언급했다. 이는 공급 물량 증가, 제작비 절감, 판권 가격 상승 등 세 가지 요소가 결합하여 시장에서 긍정적인 신호로 작용하고 있음을 나타낸다.
