모아데이타 상한가 하루 전, 최대주주 지분이 33%에서 9%로 줄었습니다

상한가 하루 전, 최대주주 측 지분이 33.21%에서 9.73%로 줄었다는 공시가 나왔습니다.

2026년 8월 28일 작성 · 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다.

8월 28일 모아데이타가 상한가로 마감했습니다. 312원, +30.00%. 시가총액은 114억원입니다.

그런데 거래량이 24,833,470주였습니다. 이 회사 발행주식 총수가 36,381,379주이니, 발행된 주식의 68.26%가 하루에 오갔다는 뜻입니다.

하나. 이 회사, 뭘로 돈을 버나?
둘. 대주주 지분이 3분의 1 토막 난 다음 날, 그 물량은 어디로 갔나?

이름과 달리 데이터를 파는 회사는 아닙니다

'모아데이타'라는 이름 때문에 데이터를 모아서 파는 회사로 읽히기 쉽습니다. 이름만 보면 넘겨짚기 쉬운데, 정작 사업보고서 어디에도 그런 얘기는 없습니다.

실제로는 AI 이상탐지 소프트웨어 회사입니다. '페타온 포캐스터'라는 제품이 핵심이고, 시스템에서 평소와 다른 신호를 잡아내는 쪽입니다.

단위: %. 기준: 2026년 1월 1일~6월 30일, 연결. 1차 출처: DART 2026년 반기보고서

다만 이 안에 사와서 되파는 매출이 섞여 있습니다. 고객 요청에 따라 공급한 네트워크 장비 상품매출이 15.09억원, 전체의 13.82%입니다. 자체 소프트웨어 매출과는 성격이 다른 돈입니다.

첫 번째 질문의 답은 여기까지입니다. 그런데 손익계산서를 열자 그림이 완전히 달라졌습니다.

매출 109억에 순손실 131억

단위: 억원. 기준: 2026년 6월 30일, 연결. 1차 출처: DART 2026년 반기보고서

반년 동안 매출보다 큰 손실을 냈습니다. 그리고 재무상태표에 더 무거운 숫자가 있습니다.

• 연결 부채비율 569.5% (2026년 6월 30일)
• 별도 기준 자본총계 124.98억원이 자본금 181.91억원보다 56.92억원 적습니다
• 단순 계산상 부분 자본잠식률 31.29%입니다

단위: 억원 및 %. 기준일: 2026년 6월 30일. 계산식: (자본금 − 자본총계) ÷ 자본금. 1차 출처: DART 2026년 반기보고서

자본잠식은 회사가 벌어들인 것보다 까먹은 게 많아 자본금이 깎여나간 상태를 말합니다. 아직 부분 잠식이지만, 방향이 그쪽입니다.

그리고 일주일 전, 연체 공시가 있었습니다

상한가 일주일 전인 8월 21일, 대출원리금 48.40억원을 갚지 못했다는 공시가 나왔습니다.

8월 27일 이자 정산과 상환기일 연장 합의로 형식상 해소됐습니다. 다만 원금을 갚은 것이 아니라 기한이 미뤄진 것입니다. 새 기한은 2026년 9월 30일입니다.

기준일: 2026년 8월 21일 발생 공시, 2026년 8월 27일 정정. 단위: 억원. 1차 출처: KIND 회사별 공시

즉 이 글을 쓰는 시점에서 한 달 뒤에 다시 돌아오는 숫자입니다.

이제 두 번째 질문 — 그 물량은 어디로 갔나

지분 공시를 열자 숫자가 바로 튀어나왔습니다.

단위: 주 및 %. 감소분 계산식: 12,084,233 − 3,539,337 = 8,544,896주. 1차 출처: DART 2026년 8월 27일 대량보유상황보고

두 달 사이 854만 주가 줄었습니다. 최대주주의 이름은 그대로지만 지배력은 크게 약해졌습니다.

여기서 선을 하나 긋겠습니다. 지분이 왜 줄었는지 그 원인은 저희가 확정하지 못했습니다. 일부 보도는 담보로 잡힌 주식의 반대매매를 원인으로 설명하지만, 대량보유보고 원문의 변동 사유 문구를 직접 확인하지 못했습니다. 그래서 추정을 사실로 쓰지 않겠습니다.

원인을 모른다고 해서 사실까지 흐려지는 건 아닙니다. 확인된 것만 놓고 보면 이렇습니다. 대주주에게 묶여 있던 물량이 시장에 나온 바로 다음 날, 발행주식의 68.26%에 해당하는 거래가 일어났습니다.

다만 거래량은 같은 주식이 하루에 여러 번 거래되면 중복으로 집계됩니다. 68.26%의 서로 다른 주주가 바뀌었다는 뜻은 아닙니다.

그리고 주식은 더 늘어날 수 있습니다

물량이 왜 쏟아졌는지는 확정하지 못했습니다. 다만 앞으로 더 늘어날 구멍은 공시에 이미 적혀 있습니다.

• 최근 3년 전환사채 329.00억원, 신주인수권부사채 100.00억원 최초 발행. 여기에 유상증자 10.00억원을 더하면 명목 조달 규모는 약 439억원입니다. (최초 발행액 단순 합계이며 현재 남은 채무액이 아닙니다)
• 2026년 3월 27일 제3자배정 유상증자 1,824,817주, 발행가 548원. 최대주주 측이 참여하지 않아 지분율이 34.97%에서 33.21%로 희석됐습니다.
• 2026년 6월 30일 기준 제8회 BW의 행사가액은 1,751원, 미행사 가능주식수는 2,398,629주입니다. 같은 날 종가보다 행사가가 높지만, 조정 조항이 있어 희석 위험이 사라진 것은 아닙니다.

단위: 억원·주·원. 기준일: 2026년 6월 30일 및 각 공시일. 1차 출처: DART 2026년 반기보고서·각 발행결정 공시

한 가지는 짚어둘 만합니다. 사명은 바뀐 적이 없습니다. 2014년 3월 25일 설립 이후 한글 상호는 계속 '주식회사 모아데이타'였습니다. 테마를 갈아타는 유형은 아닙니다.

그래서 이날 무슨 일이 있었나

정리하면 이렇습니다.

모아데이타는 AI 이상탐지 소프트웨어 회사가 맞습니다. 이름이 오해를 부르지만 데이터 유통사는 아니고, 사명을 갈아치운 이력도 없습니다.

다만 숫자가 무겁습니다. 반기 매출 109억원에 순손실 131억원, 부채비율 569.5%, 부분 자본잠식률 31.29%. 일주일 전에는 48.40억원 연체 공시가 있었고 기한이 9월 30일까지 미뤄진 상태입니다.

그리고 상한가 하루 전, 대주주 지분이 33.21%에서 9.73%로 줄었습니다. 그 다음 날 발행주식의 68.26%가 거래됐습니다.

이 가격이 왜 위태로운지 세 가지로 짚습니다.

• 회사가 좋아졌다는 근거가 없습니다. 이날 상승을 설명하는 실적·수주 공시가 확인되지 않습니다. 직전에 나온 회사 관련 공시는 연체와 지분 급감이었습니다.
• 9월 30일이 남아 있습니다. 연체 원금이 상환된 것이 아니라 기한이 미뤄졌습니다.
• 주식 수가 더 늘 수 있습니다. 미행사 BW가 남아 있고 행사가 조정 조항이 붙어 있습니다.

9월 30일까지 확인할 것

아래는 전부 나중에 사실로 확인할 수 있는 항목입니다.

1. 9월 30일까지 연체 원금 48.40억원이 상환되는가 — 또 연장되는가
2. 대량보유보고의 지분 감소 사유가 공시 원문으로 확인되는가
3. 2026년 3분기에 영업손익이 개선되는가
4. 자본잠식률이 3분기보고서에서 어떻게 바뀌는가
5. 거래소가 투자경고·단기과열·관리종목 지정을 공시하는가

첫 번째가 가장 가깝고 가장 무겁습니다.

누가 이 종목 얘기를 꺼내거든 이 한 마디면 됩니다.

"상한가 전날에 대주주 지분이 33%에서 9%로 줄었다던데."

이날 상한가는 여덟 종목이었습니다

그중 두 곳은 이런 회사였습니다.

• 지구홀딩스 — 매출의 85%가 거래처 한 곳에서 나옵니다
• 금호전기 — 반도체 때문이라는데, 회사는 그 사업을 "미영위"로 적었습니다

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자주 묻는 것들

Q. 모아데이타는 무슨 회사인가요?
AI 이상탐지 소프트웨어 회사입니다. '페타온 포캐스터'가 핵심 제품이고, 2026년 상반기 연결 매출의 87.76%가 AI 이상탐지 부문, 12.24%가 디지털 헬스케어였습니다.

Q. 자본잠식이 무슨 뜻인가요?
회사의 자본총계가 자본금보다 적어진 상태입니다. 손실이 쌓여 자본금을 깎아먹었다는 뜻입니다. 자본총계가 아직 0보다 크면 부분 자본잠식, 0 아래로 내려가면 완전 자본잠식입니다.

Q. 대량보유상황보고가 뭔가요?
지분 5% 이상을 보유한 주주의 보유 상황과 변동을 공시하는 제도입니다. 흔히 '5%룰'이라고 부릅니다.

Q. 거래량이 발행주식의 68%면 주주가 다 바뀐 건가요?
아닙니다. 같은 주식이 하루에 여러 번 거래되면 중복 집계됩니다. 손바뀜이 매우 컸다는 뜻이지 68%의 주주가 교체됐다는 뜻은 아닙니다.

Q. 연체 공시는 해소된 건가요?
8월 27일 이자 정산과 상환기일 연장으로 형식상 해소됐습니다. 다만 원금을 갚은 것이 아니라 기한이 2026년 9월 30일로 미뤄진 것입니다.

본 콘텐츠는 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않으며, 투자 판단과 그에 따른 손익은 전적으로 독자 본인의 책임입니다. 작성 기준일은 2026년 8월 28일이며 이후 주가·실적·정책은 변동될 수 있습니다. 본문의 모든 수치는 금융감독원 전자공시(DART)와 한국거래소 KIND 원문에서 확인했으며, 확인하지 못한 항목은 "확인되지 않음"으로 표기했습니다.

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