이브이첨단소재 상장폐지 우려 안내, 관리종목 해제까지 연속 19일

코스닥시장본부가 11월 12일 이브이첨단소재(131400)에 「주가 미달에 따른 상장폐지 우려 관련 안내」를 냈습니다. 이날 주가는 장 마감 뒤 시간외 기준 6,110원으로 1.45% 내렸고, 거래량은 14,842주였습니다.

제목만 보면 상장폐지가 정해진 것처럼 읽힙니다. 그렇지 않습니다. 안내 원문에 따르면 관리종목 지정 후 36거래일이 지났고, 종가 1,000원 이상을 26일 연속 채웠습니다. 관리종목에서 벗어나는 조건은 45일 연속입니다.

원문 숫자대로라면 남은 것은 연속 19일입니다. 이 숫자 아래에는 회로기판 길이 750㎜의 벽을 넘으려고 올해 85억원을 모은 부품 회사가 있습니다.

상장폐지 우려 안내, 지금 어느 단계인가?

출발점은 주가였습니다. 보통주 종가가 1,000원에 못 미치는 날이 30매매거래일 연속 이어져 관리종목으로 지정됐습니다.

그다음 규칙은 공시 원문에 그대로 있습니다. “관리종목으로 지정된 후 90일(매매거래일 기준) 이내에 해당 보통주식의 종가가 1,000원 이상인 상태가 연속하여 45일 이상 계속되지 못하는 경우 상장폐지 사유에 해당됩니다.”

지금은 관리종목 단계입니다. 상장폐지 사유가 생긴 단계가 아닙니다. 이번 안내는 그 경계가 어디서 좁아지는지 알려 주는 문서입니다.

왜 46번째 거래일부터 무게가 달라지나?

주어진 시간은 90거래일, 채워야 할 연속 기록은 45일입니다. 45번째 거래일까지는 연속이 끊겨도 남은 날 안에 45일을 다시 채울 여지가 있습니다.

46번째 거래일부터는 사정이 바뀝니다. 남은 날이 45일보다 적어서, 한 번 끊기면 다시 셀 시간이 없습니다. 안내가 경과 46매매거래일부터 종가 미달이 나오면 상장폐지 가능성이 있다고 고지한 이유입니다.

11월 12일 안내 기준 경과일은 36일입니다. 지금의 26일 연속이 끊기지 않고 19거래일 더 이어지면 해제 요건이 찹니다. 그 사이 10거래일이 지나면 46번째 거래일로 들어섭니다.

이 주식 뒤의 회사는 무엇을 만드나?

주력은 연성회로기판(FPCB)입니다. 얇고 휘어지는 바탕에 회로를 새겨, 기기 속 부품끼리 신호를 주고받게 하는 부품입니다. 딱딱한 기판이 들어가지 못하는 좁고 굽은 자리에 들어갑니다.

회사는 2004년 ACT로 출발해 2021년 11월 EV첨단소재로 이름을 바꿨습니다. 2019년 자동차 배터리용 FPCB 공법을 개발했고 2020년 본격 양산에 들어갔습니다. 새 이름은 그 방향을 그대로 따랐습니다.

한국IR협의회 보고서(2024년 10월)에 실린 2023년 연결 기준 사업 비중은 FPCB 96.0%, 투명 디스플레이 4.0%입니다. FPCB 안에서는 자동차 44.3%, 배터리 33.2%, 모바일 10.9%, 기타 11.6%였습니다.

당시 배터리용 부품은 중간 공급업체와 국내 배터리 제조사를 거쳐 완성차에 들어갔습니다. 보고서가 꼽은 최종 수요처는 폭스바겐·GM·포드·스텔란티스입니다. 회사가 이들과 직접 계약한 구조는 아닙니다.

회사 제품 소개에는 전기차 배터리용과 차량 계기판용 회로가 나란히 있습니다. 회사가 내세우는 조건은 가혹한 환경에서의 안정적 작동과 정밀한 치수입니다. 고객 배터리 모양에 맞춰 만드는 주문형 부품이고, 2022년에는 현대·기아 SQ 인증을 받았습니다.

그래서 85억원은 회로기판의 길이에 쓰입니다

회사 설명을 전한 뉴시스 보도에 따르면 기존 라인은 750㎜ 미만 제품만 만들 수 있었습니다. 전기차·이차전지·ESS 제품이 커지면서 1m 이상 대면적 FPCB를 만들 체계가 필요해졌습니다.

회사는 10월 8일 총 85억원 납입을 마쳤다고 밝혔습니다. 최대주주 넥스턴앤롤코리아 대상 제3자배정 유상증자와 소액공모를 합친 금액이고, 55억원은 시설자금, 30억원은 운영자금입니다. 베트남 생산 설비를 보완하는 데 씁니다.

회사 관계자는 9월 뉴스핌에 “이번 설비투자를 통해 배터리 부문 수주잔고 가운데 대면적 대응이 필요한 글로벌 완성차 및 배터리향 신규 플랫폼의 수주 대응력을 높일 수 있게 됐다”고 말했습니다.

현재 한국 본사는 연구개발과 시제품을, 베트남 법인은 FPCB 전 공정 양산과 수출을 맡습니다. 생산능력은 본사 월 20,000㎡, 베트남 월 35,000㎡입니다. 이번 돈은 설비를 들일 자금이고, 새 길이의 제품이 라인에서 나오는 것은 그다음 일입니다.

같은 회로 기술이 유리 위 화면으로 넘어갔습니다

이 회사에는 눈에 보이는 제품도 있습니다. ACTVISION이라는 투명 LED 필름입니다. 얇은 필름에 LED를 올려 유리에 붙이면, 쇼윈도나 자동문이 바깥을 비추면서 화면 노릇도 합니다.

2017년 시작한 투명 디스플레이 개발은 기존 FPCB 설계·공정 기술에서 나왔습니다. 기기 속에 숨던 얇은 회로가 건물 유리 위로 나온 경로입니다. 2021년부터 LG전자에 양산 공급을 시작했습니다.

시공 사례에는 부여 백제역사문화관, 서울 북창동 음식거리, 목포 미식문화갤러리, 용인 공영버스 터미널이 올라 있습니다. 회사는 비교표에서 100㎡ 기준 설치 기간을 자사 1주 내외, 유리 일체형 LED 1달 이상으로 제시합니다. 기존 유리를 철거하지 않아도 된다는 주장입니다.

2023년 기준 이 사업은 매출의 4.0%였습니다. 회사의 돈은 여전히 자동차와 배터리 회로에서 나옵니다. 연혁에는 2026년 9월 자기 혈류파 센싱 기술 개발도 적혀 있지만, 전장·모바일용 자기센서 IC는 제품 페이지에 개발중으로 표기돼 있습니다.

지분은 팔고 증자는 받은 한 해

올해 1월 회사는 보유한 에쓰씨엔지니어링 지분 전량, 414만224주(지분율 10.89%)를 반도홀딩스에 240억원에 넘기는 계약을 발표했습니다. 이유로는 재무구조 개선과 사업 효율화를 들었습니다.

그리고 가을에는 최대주주에게서 증자 대금을 받아 베트남 라인 길이를 늘리는 데 돈을 댔습니다. 한 해 동안 가진 자산을 정리하고, 본업 설비에 자금을 모은 흐름입니다. 두 돈이 서로 오갔다는 기록은 회사 발표에 없습니다.

상장 유지는 19일, 회사의 숙제는 1m입니다

상장폐지 사유는 아직 생기지 않았습니다. 정해진 것은 종가 1,000원 이상이 19일 더 이어져야 관리종목을 벗어난다는 것, 46번째 거래일부터는 한 번의 미달도 되돌릴 시간이 없다는 것입니다.

회사가 붙잡고 있는 숫자는 따로 있습니다. 750㎜에서 1m로, 전기차 배터리가 커지는 만큼 회로를 길게 뽑는 일입니다. 시장이 세는 날짜가 끝나도, 이 회사의 성적표는 그 길이에서 나옵니다.

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