한화투자증권은 SK하이닉스의 목표주가를 36만원에서 44만원으로 상향 조정하며 향후 1년간의 이익 증가 사이클이 전례 없는 현상으로 기대된다고 밝혔다. 이들은 최근 SK하이닉스의 실적 및 시장 동향을 기반으로 하여 이러한 예측을 제시했다. SK하이닉스의 3분기 영업이익은 전년 동기 대비 59.63% 증가하여 11조2220억원에 이를 것으로 예상된다.
특히, DRAM(메모리 반도체)의 공급 부족 현상과 인공지능(AI) 관련 제품 수요의 강세가 SK하이닉스의 성과에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다. SK하이닉스의 DRAM 출하량은 예측치를 초과하여 약 7% 증가할 것으로 전망되며, 혼합평균판매단가(Blended ASP) 역시 전분기 대비 7% 상승할 것으로 분석되었다.
한화투자증권은 SK하이닉스가 고대역폭메모리(HBM)와 전통적인 메모리 모두에서 호황을 맞이하고 있으며, 2026년까지 이익 성장에 대한 가시성이 더욱 밝아졌다고 평가했다. 2026년 SK하이닉스의 예상 영업이익은 기존 42조3000억원에서 50조1000억원으로 상향 조정되었다. HBM의 다음 세대인 HBM4로의 전환 효과는 SK하이닉스의 주요 성장 동력으로 작용할 것으로 기대된다.
엔비디아의 반도체 칩 성능 요구가 증가하고 있으며, 차세대 AI 그래픽처리 장치인 R200의 생산 일정이 촉박해지면서 SK하이닉스에 유리한 환경이 조성되고 있다. 후발 주자들이 여전히 고객 샘플을 진행 중 또는 진입을 준비하고 있는 가운데, 2026년 HBM4 수요의 상당 부분이 SK하이닉스에 돌아갈 가능성이 높아 보인다.
한화투자증권 리서치센터는 "내년까지 이어질 SK하이닉스의 이익 증가 사이클은 과거와는 다른 새로운 기준을 창출할 것"이라며, 과거의 멀티플에 대한 선입견에서 벗어나야 한다고 강조했다. 앞으로 SK하이닉스가 보여줄 성장 가능성을 주목할 필요가 있으며, 이는 업황의 변화에 따른 긍정적인 신호로 받아들여지고 있다.
