유안타증권은 3일 KT의 기업가치 제고 계획이 성공적으로 진행되고 있다고 밝히며 목표 주가를 기존 5만8000원에서 5만9000원으로 올렸다고 전했다. KT는 2028년까지 연간 연결 자기자본이익률(ROE)을 9~10%로 설정하고, 인공지능 및 정보통신(AI·IT) 매출 성장, 수익성 개선, 비핵심 자산 유동화, 자사주 매입 및 소각 등을 추진하고 있다.
3분기 누적 기준으로 KT의 AI·IT 매출 비중은 7%(9000억 원)로, 지난해와 유사한 수준을 유지하고 있다. 이와 관련하여 유안타증권은 KT가 글로벌 빅테크 기업과 협력하여 진행하고 있는 AI전환(AX) 사업이 2026년부터는 본격적인 매출 기여를 시작할 것으로 전망하고 있다.
또한, KT는 저성장 및 저수익 사업의 합리화를 지속적으로 추진하며 영업이익률(OPM)의 개선 성과를 보이고 있다. 특히, 헬스케어, 물류솔루션 및 태양광 구축 등 23개의 저성장 사업을 대대적으로 재정비하여 수익성을 높이는 데 성공했다. 유안타증권은 KT가 스마트시티, 인공지능컨택센터(AICC) 구축형, 차세대 지능교통시스템(C-ITS) 등 16개 저수익 사업 구조 개선으로 올해 약 500억 원의 이익 증대를 이뤘을 것으로 추정하고 있다.
유안타증권은 KT의 일회성 이익을 제외한 OPM이 지난해 동기 대비 0.6%포인트 증가하여 7.3%에 달했다고 설명하며, 이익률 개선 추세가 지속될 것으로 내다봤다. 또한 KT는 비핵심 자산 유동화를 활발하게 진행하고 있으며, 지난해 유휴 부동산 및 투자자산 정리로 824억 원의 매각이익을 확보하고, 현금 2758억 원을 얻었다. KT는 통신국사의 최적화를 통해 유휴자산을 개발 및 매각 대상에 포함시키고, 투자 자산은 재무적인 효용성을 최대화하는 방향으로 포트폴리오를 조정하고 있다.
이승웅 유안타증권 연구원은 "2026년에도 2500억 원 규모의 자사주 매입이 예정되어 있어 주가의 하방을 지지할 것"이라고 언급하면서도, 최근 해킹 사건으로 인해 4분기 발생할 수 있는 비용과 신임 대표이사 선임을 고려하여 단기적으로는 신중한 접근을 권장했다. 이러한 전략적 조정과 계획들이 KT의 지속 가능한 성장에 기여할 것으로 기대된다.
