최근 바이오 업종에 대한 투자 심리가 회복되면서 관련 상장지수펀드(ETF)들이 전반적인 반등세를 보이고 있다. 상반기 동안 약가 인하 우려와 미국의 관세 부담으로 부진했던 이 업종이 하반기에는 금리 인하 기조와 정책 불확실성 해소에 힘입어 다시 주목받고 있다. 특히, 개별 종목 비중 조정이 중요한 액티브 ETF 간에도 수익률 차이를 발생시키는 주된 요인은 특정 종목의 비중이 높다는 점이다.
한국거래소의 데이터에 따르면, 15일 기준으로 최근 3개월간 수익률 상위권에 오른 국내 바이오·헬스케어 관련 ETF들은 대부분 액티브 상품들이다. 삼성액티브자산운용의 'KoAct 바이오헬스케어액티브'가 30.3%의 수익률로 가장 높은 성과를 기록했으며, 뒤이어 타임폴리오자산운용의 'TIMEFOLIO K바이오액티브'(30%), KB자산운용의 'RISE 바이오TOP10액티브'(22.3%), NH아문디자산운용의 'HANARO 바이오코리아액티브'(19.1%)가 위치했다. 이는 액티브 ETF 특유의 빠른 리밸런싱이 긍정적인 성과로 이어졌음을 보여준다.
이들이 높은 수익률을 기록할 수 있었던 공통점은 바로 에이비엘바이오의 비중을 확대했다는 점이다. 에이비엘바이오는 지난달 글로벌 제약사 일라이릴리와의 대규모 기술이전 및 공동개발 계약 발표 이후 주가가 50% 이상 급등하며 바이오 업종의 전반적인 반등을 이끌었다. 특히, 수익률이 30%대를 기록한 액티브 ETF 두 종은 해당 종목의 비중을 17% 수준까지 끌어올려 사실상 최대치에 근접한 공격적인 배분을 나타냈다.
가장 높은 성과를 기록한 KoAct 바이오헬스케어액티브는 올해 초부터 지속적으로 에이비엘바이오의 비중을 늘려왔으며, 지난해 여름의 주가 하락 우려에도 불구하고 과감한 추가 매수에 나섰다. 이 ETF의 연초 대비 수익률은 80%에 달해 국내 바이오 ETF 중 가장 높은 수치를 기록하고 있다. 삼성액티브자산운용의 심주현 매니저는 “우량한 포트폴리오를 구성하고 장기 보유를 통해 변동성을 줄이며 산업 성장의 수혜를 누릴 수 있다고” 강조했다.
타임폴리오자산운용의 ETF 역시 플랫폼 바이오텍과 비만, 대사질환 등 글로벌 시장에서 주목받는 분야에 집중하며 차별화를 꾀하고 있다. HANARO 바이오코리아액티브 ETF도 비슷한 전략을 따르며, 글로벌 기술수출 경험이 풍부한 알테오젠과 에이비엘바이오의 비중이 각각 30%에 달하고 있다. 이외에도 삼성바이오로직스, 셀트리온 등 글로벌 시장에서 활동하는 바이오 기업들이 높은 비중으로 포함되어 있다.
출시 1년 차를 맞은 RISE 바이오TOP10액티브 ETF는 KRX 바이오 TOP10 지수를 기초로 하여 제형 플랫폼, 신약개발, 바이오시밀러 등 바이오 산업의 3대 핵심 분야에 집중하고 있다. 이 ETF는 최근 기술이전 소식을 전한 기대감 높은 종목들을 포트폴리오에 포함시키며 투자 전략을 조정하고 있다.
결국 바이오 업종은 임상 결과와 규제 이슈에 따라 종목 간 주가 반응이 크게 다를 수 있기 때문에, 개별 모멘텀에 신속하게 대응할 수 있는 액티브 ETF와 기존의 패시브 ETF 간 성과 차이가 분명히 나타나는 상황이다. 바이오 업종의 미래 성장은 이러한 액티브 관리 전략에 의해 더욱 이루어질 것으로 기대된다.
