올해 국내 디지털 자산 투자자들이 해외 거래소에 지급한 수수료가 4조7727억원에 달하며, 이는 지난해 국내 5대 거래소가 올린 영업 수익의 2.7배에 해당한다. 이로 인해 업계에서는 사실상 국내 1위 디지털 자산 거래소가 바이낸스라는 의견이 제기되고 있다.
28일 타이거리서치와 카이코의 분석에 따르면, 올해 국내 투자자들은 바이낸스에 2조7326억원, 바이비트에 1조1194억원의 수수료를 지불했다. 또한, OKX, 비트겟, 후오비와 같은 다른 주요 거래소도 한국 투자자들 덕분에 상당한 수익을 거두었다. 이러한 현상은 한국 투자자들의 해외 거래소 이용이 폭발적으로 증가하고 있음을 나타낸다.
올해 9월까지 한국 투자자들이 해외 거래소에서 매입한 디지털 자산 규모는 124조원에 달하고, 전체 유출금은 160조원에 이를 것이라는 전망이 나온다. 이는 2년 전인 2023년(45조5000억원)과 비교해 3배 증가한 수치이다.
이 같은 수치는 글로벌 가상자산 시장에서 한국 투자자들의 점유율과 국내 거래소의 거래 패턴에 기반해 분석됐다. 국내 거래소들은 다양한 규제로 인해 새로운 서비스 도입에 어려움을 겪고 있는 반면, 해외 거래소는 더욱 다양한 투자 상품을 지원하고 있어서 문제는 더욱 복잡해졌다. 특히, 해외 거래소에서는 무기한 선물 상품과 고위험 레버리지 거래 등이 일반화되어 있으며, 이러한 점에서 국내 거래소의 서비스는 상대적으로 제한적이다.
타이거리서치의 조윤성 연구원은 "한국은 세계에서 가장 활발한 디지털 자산 투자 환경을 갖추고 있지만, 산업 생태계와 기술 혁신, 글로벌 경쟁력 등의 측면에서는 해외에 뒤처져 있다"고 지적했다. 한국에서 만들어낸 투자 유동성이 해외 플랫폼을 키우고 있다는 아이러니한 상황이 계속되고 있다는 것이다.
또한, 거래소의 수익 구조에서도 현저한 차이가 나타난다. 미국의 코인베이스를 예로 들면, 개인 거래 수수료 비중이 약 45%에 이를 정도로 다양성이 존재하지만, 한국의 주요 거래소는 개인 거래 수수료에만 의존하고 있다. 업비트와 빗썸은 각각 수익에서 개인 거래 수수료가 각각 97.94%와 98.38%를 차지하고 있다.
업계 전문가들은 규제를 강화하기보다는 산업 육성을 중시해야 한다고 주장한다. 한국의 한 거래소 관계자는 "새로운 서비스 도입과 테스트는 필요하지만 현재 모든 것을 준비 단계에서만 머물게 하는 규제가 문제"라고 하소연했다. 나아가 한국에서도 파생상품 등 다양한 서비스를 제공해야 진정한 경쟁이 가능하다는 입장이다.
이외에도, 전통 금융회사들도 ‘금가분리’ 규제로 어려움을 겪고 있다. 미국과 유럽에서는 디지털 자산 관련 사업이 활성화되고 있지만, 한국은 제도적 장벽에 막혀 새로운 비즈니스 모델을 구축하지 못하고 있다. 따라서 해외 투자자와 자본이 빠져나가고 있어 이를 막기 위한 파격적인 제도 개선이 필요하다는 목소리가 높아지고 있다.
결국, 해외 디지털 자산 거래소와의 서비스 격차가 해소되지 않으면 더 많은 자금이 해외로 유출될 가능성이 클 것이며, 이는 환율에도 악영향을 미칠 수 있다는 우려가 커지고 있다. 이러한 현실을 감안할 때, 한국의 디지털 자산 시장이 당면한 과제가 무엇인지 분명히 드러나고 있다.
