아이패밀리에스씨 공개매수 주당 12,000원, 마루베니 지분 20~28% 목표

아이패밀리에스씨(114840)가 11월 6일 공개매수에 관한 의견표명서를 냈습니다. 누군가 회사 주식을 공개매수하겠다고 나섰을 때, 그 대상 회사가 주주에게 입장을 밝히는 서류입니다. 이날 주가는 9,900원으로 전날보다 2.75% 낮게 거래됐습니다.

조건은 이렇습니다. 공개매수 가격은 주당 12,000원, 기간은 10월 23일부터 11월 11일까지입니다. 일본 종합상사 마루베니가 공식 발표에서 밝힌 취득 목표는 지분 20~28%입니다. 조건이 붙은 공개매수입니다.

회사를 통째로 사겠다는 거래가 아닙니다. 공개매수 목적은 전략적 업무 제휴입니다. 마루베니는 거래 뒤 아이패밀리에스씨와 태국 화장품 회사 Karmarts를 두 축으로 동아시아에서 동남아까지 사업 기반을 넓히겠다고 밝혔습니다. 마루베니가 값을 치르려는 것은 롬앤이라는 브랜드가 바깥 시장으로 뻗는 힘입니다.

공개매수 가격과 기간은 어떻게 되나요?

공개매수신고서는 10월 23일 웰라이언트 명의로 제출됐습니다. 같은 날 마루베니도 아이패밀리에스씨 지분 취득 추진을 공식 발표했습니다. 10월 30일에는 마루베니 명의의 대량보유보고서가 회사 공시 목록에 올랐습니다.

공개매수가 12,000원은 11월 6일 주가 9,900원보다 2,100원 높습니다. 주주가 챙길 날짜는 공개매수 기간이 끝나는 11월 11일입니다.

11월 6일 의견표명서는 이 일정 한가운데 회사가 내놓은 공식 입장입니다. 원문은 DART 공시에서 볼 수 있습니다.

마루베니는 왜 경영권 대신 지분 일부만 사려 할까요?

답은 마루베니가 이미 깔아 둔 태국 사업에 있습니다. 마루베니는 2023년부터 태국 화장품 제조·판매 기업 Karmarts에 투자해 왔고, 2025년 11월 20일에는 추가 출자 추진을 발표했습니다. Karmarts는 2025년 6월 4U2라는 회사에도 투자했습니다.

마루베니가 적은 협업 이유는 한 줄입니다. 롬앤의 상품기획·마케팅 역량과 자사의 사업개발 경험을 합치겠다는 것입니다.

동남아에 화장품 발판을 가진 상사가, 상품을 잘 만드는 한국 색조 브랜드를 옆에 붙이려는 그림입니다. 회사를 지배할 필요는 없고, 함께 움직일 만큼의 지분이면 됩니다. 20~28%라는 목표가 그 크기입니다.

웨딩 회사는 왜 틴트를 팔게 됐을까요?

아이패밀리에스씨는 2000년 IT와 웨딩서비스를 결합한 사업으로 출발했습니다. 지금도 운영하는 아이웨딩은 결혼 준비 고객이 앱에서 웨딩홀 예약을 요청하고 드레스·메이크업·촬영 견적을 고르는 서비스입니다. 회사는 가격이 들쭉날쭉하던 시장에 정찰제와 서비스 보증제를 협력업체와 함께 들였다고 설명합니다.

화장품으로 넘어간 이유는 김태욱 당시 대표가 2016년 11월 스포츠동아 인터뷰에서 직접 말했습니다.

“중국을 발판으로 글로벌 사업으로 뻗어가고 싶었고, 중국 시장진출을 위해서는 웨딩서비스 외에 우리만의 제품이 필요했다.”

웨딩에는 뷰티·패션·여행이 늘 붙어 있었고, 중국에서 색조화장품 유행을 본 것이 계기였습니다. 회사는 2016년 10월 뷰티 크리에이터 민새롬과 손잡고 롬앤을 내놨습니다. 롬앤은 처음부터 바깥에서 팔 물건으로 만들어진 브랜드입니다.

지금 아이패밀리에스씨 매출의 97%가 화장품입니다

2025년 사업보고서 기준으로 화장품이 전체의 97%입니다. 화장품 안에서 립틴트가 52%로, 전년 49%보다 더 커졌습니다. 쥬시 래스팅 틴트, 제로 벨벳 틴트 같은 입술 제품이 회사를 끌고 갑니다. 아이섀도 팔레트, 눈썹 제품, 쿠션도 팝니다.

최근 세 해 매출은 1,487억원, 2,049억원, 2,241억원으로 늘었습니다. 영업이익률은 16.1%, 16.4%, 12.1%로 마지막 해에 내려왔습니다.

회사는 2026년 3월 미국 물류비 개선, 마케팅 구조 개편, 올리브영 직영화, 생산원가 절감을 추진해 하반기 이후 효과가 날 것으로 전망했습니다. 해외로 넓히는 비용이 이익률에 먼저 찍힌 상황에서 제휴 상대가 나타났습니다.

일본 편의점은 롬앤과 새 브랜드를 만들었습니다

해외에서 롬앤이 어떻게 팔리는지는 일본 로손 사례가 가장 또렷합니다. 로손은 2023년 3월 롬앤과 공동 개발한 미니 화장품 브랜드 &nd by rom&nd를 3월 31일 내놓는다고 발표했습니다. 립·마스카라·아이섀도·아이브로·네일 등 25품목입니다.

편의점에서 부담 없이 시험해 볼 수 있는 작은 크기가 특징입니다. 발표 당시 로손 점포는 13,839곳(2023년 2월 말 기준)이었습니다. 일본 정규 대리점은 한국고려인삼사가 맡았습니다. 2024년 3월에는 돈키호테에도 정규 입점했습니다.

있는 물건을 진열대에 올린 게 아니라 현지 유통사와 상품을 새로 만든 거래입니다. 마루베니가 롬앤의 상품기획 역량을 콕 집은 이유가 여기서 보입니다.

미국 진출은 법인 설립 9개월 만에 대형 체인으로 갔습니다

회사는 2024년 11월 미국 법인을 세웠습니다. 2025년 7월 미국 미니소, 8월 Ulta Beauty에 입점했습니다. 2026년 3월에는 미국 아마존 채널 성장과 미국 내 600개 이상 오프라인 매장 진출 계획을 밝혔습니다.

안방에서는 2025년 5월 성수동에 첫 플래그십 스토어 핑크오피스를 열었습니다. 350여 종 제품의 색을 발라 보고, 휴대전화 QR로 장바구니를 담고, 컨베이어 벨트로 선물포장을 받습니다. 립 제품을 직접 섞어 만드는 MYOC 서비스도 있습니다.

롬앤 관계자는 이 공간을 “소비자들이 경험하고 만들어가는 브랜드로, 콘텐츠 시대의 변화를 반영한 공간”이라고 소개했습니다.

공개매수로 확인된 것과 아직 나오지 않은 것

확인된 것은 가격 12,000원, 기간 11월 11일까지, 목표 지분 20~28%, 목적은 전략적 업무 제휴라는 점입니다. 마루베니와 롬앤이 동남아에서 함께 내놓을 상품이나 공급 계약은 아직 발표된 것이 없습니다.

중국에서 팔 물건이 필요해 만든 틴트가, 10년 뒤 태국까지 길을 깔아 주겠다는 주주를 불러들였습니다.

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