5대 은행 중소기업 연체율 9년 반 만에 최고, 은행권 전체는 부담이 더 크다

중소기업 연체율은 1년 사이 얼마나 올랐나

5대 은행(KB국민·신한·하나·우리·NH농협)의 3분기 말 중소기업 대출 연체율은 0.60%다. 2017년 1분기의 0.65% 이후 가장 높다.

흐름을 보면 한 번에 튄 숫자가 아니다. 작년 3분기 0.54%에서 4분기 0.49%까지 내려갔다가 올해 1분기 0.57%, 2분기 0.58%, 3분기 0.60%로 한 칸씩 올라왔다.

기업 대출 전체 연체율도 0.49%로 2017년 2분기의 0.58% 이후 가장 높다. 전체 원화대출은 0.42%로 2017년 1분기의 0.45% 이후 최고다. 1개월 이상 밀린 대출을 센 값이다.

'9년 반 만의 최고'는 왜 가장 건전한 쪽 숫자인가

헤드라인의 0.60%는 5대 은행 단순평균이다. 금융감독원이 집계한 국내은행 전체 잠정치는 7월 말 기준 원화대출 0.63%, 중소기업 0.91%, 개인사업자 0.77%였다.

대상 은행도, 기준 시점도 다르니 두 숫자를 곧바로 빼고 비교할 수는 없다. 그래도 방향은 분명하다. 규모가 큰 은행일수록 연체율이 낮게 나오기 쉬워서, 5대 은행에서 9년 반 만의 최고가 찍혔다면 은행권 전체는 그보다 부담이 크다고 보는 쪽이 자연스럽다.

'2017년 이후 최고'라는 문구는 당시 조선·해운 구조조정 국면을 떠올리게 한다. 하지만 그때와 같은 잣대로 잰 숫자가 아니라는 점을 알고 읽어야 과장도 과소평가도 피한다.

대기업 연체율 0.18%는 한 그룹에서 나왔다

대기업 연체율은 작년 4분기 0.03%, 올해 1분기 0.13%, 2분기 0.08%, 3분기 0.18%로 널을 뛴다. 경기가 일정하게 나빠지는 모양이 아니다.

3분기 급등의 중심에는 중앙그룹이 있다. 6월 12일 JTBC가 만기가 돌아온 유동화 채무 206억원을 갚지 못했고, 14일 중앙홀딩스·콘텐트리중앙·중앙피앤아이·메가박스중앙이, 15일 JTBC가 회생을 신청했다. 같은 날 중앙일보는 회생 대신 채권단 워크아웃을 택했다.

금융권이 물린 신용공여는 회생 신청 5곳 기준 약 8000억원, 8개 계열사로 넓히면 약 1조3000억원이다. 그중 은행 몫이 8329억원이다. 은행들이 대기업 연체율 상승을 일시적 요인으로 설명하는 이유다.

2016년 STX 전례는 거액 한 건이 숫자를 어떻게 움직였나

2016년에도 비슷한 일이 있었다. STX조선해양과 한진해운 법정관리 여파로 대기업 대출 연체율이 6월부터 10월까지 5개월간 2%대에 머물렀고, 6월에는 2.17%로 역대 최고였다.

11월에 법원이 STX조선해양 회생계획을 인가하자 연체 잔액이 줄면서 1.58%로 내려왔다. 한 달 사이 0.99%p 하락이다.

이 전례가 말해 주는 것은 구조다. 대기업 연체율은 거액 한 건의 채무조정 결과에 따라 오르내린다. 이번에도 중앙그룹 채무조정안이 확정되는 시점이 대기업 칸의 방향을 가를 수 있다. 예측이 아니라 구조를 읽는 이야기다.

중소기업은 왜 금리 부담을 먼저 맞나

중소기업 칸은 사정이 다르다. 한 그룹의 문제가 아니라 업종 전반에 걸쳐 있다. 연체율은 도매 및 소매업 0.71%, 건설업 0.69%, 숙박 및 음식점업 0.55%, 부동산업 0.51%, 과학 및 기술 서비스업 0.49%, 제조업 0.36% 순이다.

소비 회복이 늦어 매출이 안 느는 업종과 건설·부동산 경기 둔화가 이어지는 업종에서 부담이 크다. 매출과 현금흐름이 개선되지 않은 채 이자 부담이 얹히면, 상환 여력이 약한 기업부터 무너진다는 설명이다.

금리 쪽 사정도 있다. 한국은행은 7월과 8월 연속 인상한 뒤 10월 22일 기준금리를 연 3.00%로 동결했다. 9월 코픽스는 3.43%로 전월보다 0.25%p 올랐다고 알려졌다. 변동금리 대출 이자가 코픽스를 따라 오르는 구조라 취약 기업이 먼저 체감한다.

한 시중은행 관계자는 "앞으로 추가 금리 인상이 예상되는 만큼 당분간 상승세가 계속될 것"이라고 내다봤다. 한은의 추가 인상 여부는 다음 금통위가 열리는 11월 26일에 갈린다. 반면 가계 연체율은 0.33%로 전 분기와 같았다.

연체율 숫자는 내 돈에 어떻게 닿나

연체 부담은 1차로 은행이 진다. 은행은 연체·부실 여신에 대손충당금을 쌓고 상각·매각으로 정리한다. 금감원도 7월 말 통계 발표에서 충당금 적립과 부실채권 상각·매각을 유도하겠다고 밝혔다. 은행주 보유자라면 대손비용이 늘어날 수 있다는 점을 알아 두면 된다.

중앙그룹 건은 은행 밖으로도 번져 있다. 증권 1251억원, 특수금융 1642억원, 여신전문 797억원이 물려 있다. 단일 금융사로는 한양증권의 840억원이 가장 크다(3월 말 기준).

변동금리 대출이 있다면 코픽스 흐름이 이자로 바로 이어진다. 연체율 숫자만으로 은행 실적 방향을 단정하기는 어렵고, 은행별 충당금 공시가 나와야 윤곽이 잡힌다.

결국 이 숫자는 위기 선언이 아니라 금리 부담이 어디서부터 닿는지의 지도에 가깝다. 대기업 칸은 한 그룹의 채무조정, 중소기업 칸은 내수와 금리가 좌우한다. 두 칸을 따로 읽어야 9년 반 만의 최고가 무엇을 뜻하는지 보인다.